【中国保险报注】截至2014年底，企业年金积累基金达7688.95亿元，较2013年增加1654.24亿元，增长27.4%，实际投资运作资金为7402.86亿元，占比达到96.28%。建立企业个数为73261个，覆盖职工2.29千万人，分别同比增长10.8%和11.5%。人社部新闻发言人表示，今年会同有关部门抓紧修订出台《企业年金管理办法》，进一步完善企业年金相关政策。业内人士认为，未来中国企业年金市场发展将迎来“蜜月期”。
【中国保险报记者 李忠献 宫伟瑶】
近日，人社部新闻发言人李忠在2015年第一季度人力资源和社会保障工作进展情况新闻发布会上表示，今年会同有关部门抓紧修订出台《企业年金管理办法》，进一步完善企业年金相关政策。业内人士表示，未来中国企业年金市场发展将迎来“蜜月期”。
企业年金积累基金规模增大
根据人社部数据，截至2014年底，企业年金积累基金达7688.95亿元，较2013年增加1654.24亿元，增长27.4%，实际投资运作资金为7402.86亿元，占比达到96.28%。建立企业个数为73261个，覆盖职工2.29千万人，分别同比增长10.8%和11.5%。
首都经济贸易大学劳动经济学院教师孙博在接受《中国保险报》记者采访时表示，企业年金基金累计规模增长的原因主要有两个：一是2014年下半年资本市场给力，资金投资收益较高。2014年企业年金平均收益率为9.3%；意味着投资收益带来的增量约690亿元。二是缴费增加带来的增量约1000亿元。这其中一部分是原有企业年金计划的续交；另一部分是新建企业年金计划的企业新增缴费。
令人瞩目的是，2014年企业年金投资收益达到581.31亿元，当年的企业年金基金加权平均收益率为9.3%，是2013年3.67%的2.5倍，创出了近7年的新高。其中，固定收益类组合取得6.94%的收益率，含权益类的组合收益率更是高达9.88%。而2013年上述收益率则分别为3.92%及3.62%。尤其值得注意的是，股票型企业年金养老金产品去年收益率高达30.58%。这说明去年股市的上涨为企业年金投资贡献了不少收益。
此外，2013年底，财政部、人社部、国税总局联合发布关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知，规定企业和事业单位根据国家有关政策规定的办法和标准，为在本单位任职或者受雇的全体职工缴付的企业年金或职业年金单位缴费部分，在计入个人账户时，个人暂不缴纳个人所得税。个人根据国家有关政策规定缴付的年金个人缴费部分，在不超过本人缴费工资计税基数的4%标准内的部分，暂从个人当期的应纳税所得额中扣除。
业内人士表示，这在一定程度上也促进了企业年金的发展，不过，企业年金的的优惠政策仍有空间，比如将4%的标准继续提高。
资本市场火热助推年金收益率提高
今年以来，A股市场一路上探使得企业年金权益类组合的整体收益率得以继续摸高。数据显示，从今年初到5月26日，上证综指上涨了50.7%，若以2014年末的31.48亿元权益类资产计算，则截至5月26日，企业年金在权益类资产上的浮盈高达15.96亿元。事实上，随着4月的结束，2015年一季报披露也宣告一段落，企业年金的重仓情况也逐渐浮出水面。企业年金的重仓流通股的持仓量和持股市值均有大幅增加。因此可以预计企业年金在今年前五个月的权益类投资收益将大幅增加，为今年的投资收益打下良好的基础。
Wind资讯数据显示，从重仓流通股的情况来看，年金2015年一季度重仓流通股持仓量为11952万股，与2014年末的6704万股相比增加了5248万股，增幅高达78.3%。同时，企业年金2015年一季度重仓流通股持仓市值达20.9亿元，比2014年末的7.3亿元增加了13.6亿元，增幅高达186.3%。
从持仓的所属行业来看，虽然年金与保险机构同属于稳健的投资者，但是与保险机构青睐银行股不同的是，企业年金最青睐资本货物行业。在今年第一季度的企业年金A股配置榜单中，资本货物、生物医药和材料三个行业稳居前三位，持仓占比分别为26.19%、20.41%和13.12%。其重仓的流通股中未出现银行股的身影。
保险业在企业年金管理中角色提升
在企业年金的管理中，保险公司的角色正在不断提升。人社部数据显示，目前共有国寿养老、平安养老、太平养老、长江养老和泰康养老5家专业的养老险公司管理年金业务。截至2014年末，保险业在企业年金市场共计为4.3万家企业提供受托管理服务，覆盖877万人，累计受托管理资产3174.2亿元，占整个市场法人受托业务的68.8%；投资管理资产余额3753.7亿元，占企业年金基金实际投资动作余额的50.7%，在市场上处于领先地位。
孙博告诉记者，目前，市场上只有银行和保险公司可以作为受托人。银行作为受托人的优势在于，企业与银行先天性存在较多业务往来，而且银行在各地网点和机构众多，能够实现企业年金的属地化服务。由于大部分保险行业的受托人同时具备受托、投资管理人和账户管理人资格，可以为企业提供一站式服务，降低
企业管理成本，提高运作效率。
作为投资管理人，除了能提供托管之外的一站式服务，保险公司对于保险资金投资管理经验丰富，注重风险控制，收益稳健。保险资金与企业年金的资金属性类似，因此保险公司在管理企业年金时，在管理理念和操作思路上比较得心应手。基金公司作为专业的资产管理机构，市场化程度高，对于权益类资产的投资能力较强，在股市比较活跃时候，基金行业收益率相对较高。
根据人社部数据，2014年保险公司企业年金集合计划的加权平均收益率为8.71%，较好的实现了资产的保值、增值。
此外，一家大型国企企业年金处有关负责人告诉记者，在挑选投资管理人时，有一个大类的统一标准，就是比较关注几类重要指标，比如过往的投资能力、投管人的历史业绩、投资团队、以往的年金管理规模，以往的投资业绩以及公司的治理结构、股权稳定性。就大家普遍关心的收益率而言，他认为，主要跟公司的市场化程度有关系以及股东结构有一定关系。比如泰康资管虽然是保险资管，但投资能力并不差。
保监会网站数据显示，今年一季度，这5家专业养老险公司受托管理企业年金合计3478.93亿元，同比增长31%；投资管理企业年金资产3080.72亿元，同比增长33%。企业年金管理规模在不断扩大。
期待更多政策支持
在新的经济形势下，随着中国养老顶层设计的完善，改革进程的加快，养老市场空间正快速打开。然而，2014年企业年金覆盖的2.29千万名职工，对比2014年企业职工养老保险参保人数3.41亿人，只占6.7%。由此可见，能享受企业年金的企业职工仍十分稀少，亟待扩围。
美国401k计划因其合理的税收优惠政策、成熟灵活的投资管理吸引了众多企业参与，涵盖了80%以上的美国企业雇员，成为美国老人退休后主要的收入来源。
而中国版401k，虽然拥有与美国401k计划类似的制度构架，但是税收优惠力度过小，对企业吸引力不足。中国企业年金计划中，个人缴纳部分在工资基数4%以内享受税收递延优惠，企业缴纳部分在5%以内享受税收递延优惠，合计为9%。美国401k计划中，个人收入的15%以内享受税收递延；企业根据个人缴费进行配比，一般比例在6%以内，两者合计最多达到21%。
除了税收优惠政策吸引力不足外，企业在基本养老金制度中的缴费率过高也是企业年金计划发展需要解决的一大问题。中国基本养老金制度中，企业缴费比例为20%，个人缴费比例为8%，合计达到28%。而美国第一支柱的联邦公共养老金中，企业和个人缴费率合计仅为12.4%。第一支柱较低的缴费率使得企业有余力和积极性参与第二支柱的缴费。
发达国家的经验证明，企业年金可以成为资本市场上最稳定、最具规模的投资力量。企业年金入市，它能有效增加资本市场的资金供给，促进资本市场规模的扩大，为资本市场注入了新鲜血液，提供了长期稳定的资金来源。企业年金入市能有效地配置资本资源，促进有效资本形成，拉动经济增长。同时，通过年金市场的发展，可以壮大基金等机构投资者，使得资本市场的层次、规模、产品获得优化。
互联网 
2015-05-28 10:19:14