随着投资者大量抛售WWE（WWE）的股票，截止到周五收盘时为止，该公司掌门人文斯·麦克马洪（Vince McMahon）已经损失了3.5亿美元。自从股市开盘后该公司股价下跌超过40％。上周四收盘时，该公司股价还略低于20美元，到周五开盘时已经位于11美元下方。这随即将这位WWE的掌门人踢出了亿万富豪的行列，他当前的个人净资产估值为7.5亿美元。

有消息称，WWE与NBC环球（NBCUniversal）签署了一份新的电视转播合同，交易价格低于一些投资者此前的预期，随后这家公司的股价便一路下滑。Benchmark公司的分析师迈克·希基（Mike Hickey）估计，该公司所签订的这份电视转播合同比起上一份电视转播合同提价50％，但他此前预期新合同能比之前高出一或两倍。

“由于投这份与NBC环球所签署的国内电视转播新合同很可能让资者让感到了失望，因此WWE的股价可能会在今天上午遭遇重创。”他在一份报告中写道，同时在报告中将该公司股票的目标价位从29.12美元降至19.96美元。

WWE的高管们对此表现平静，但是不愿意提供额外的指导性预期。这家公司的首席战略与财务官乔治·巴里奥斯（George Barrios）表示：“我们从来不就指导性预期发表公开评论，根据我们自己的计算，我们的估值被低估了。”

这份新的电视转播合同的签订正逢WWE和麦克马洪的动荡时期。这家公司的股价在2014年的头三个月飙升89％，与此同时麦克马洪的个人净资产也在3月中旬达到了16亿美元的峰值。但是在WWE宣布其新的在线流媒体网络仅有66.7万订阅用户之后，公司股价便在一周内狂泻29％，令麦克马洪的个人净资产蒸发3.25亿美元。他的亿万富豪身份一直保持到上周五上午为止。

一些投资者早就有预料。无畏者资本管理公司（Intrepid Capital Management）曾经是WWE最大的外部投资者，它于1月出售了其所持有的该公司10％的股份。无畏者资本管理公司的杰米·威金斯（Jayme Wiggins）在一则关于麦克马洪的专题报道中向福布斯表示，他认为这位亿万富豪对于他新的在线流媒体网络有些兴奋过头。

这种担忧仍然存在，但是威金斯在阅读了WWE的财务预测后又产生了其他担忧（WWE此前发布了一份关于这次电视转播合同的新闻稿，其中提供了公司的财务预测）。威金斯表示，如果这个在线流媒体网络的订户数达到150万，那它就能维持收支平衡。但是WWE表示，其运营利润到那时将会仅有4,000-6,000万美元——即使新的电视转播合同将为公司新增9,000万美元的营收。

“现在的问题是，从这次续约来看，为什么他们给出的数字如此之低，”威金斯说，“从他们所公布的信息看来，他们的核心业务似乎没有赚钱。”

电视转播很有可能在未来几年里经历急剧上涨，威金斯提醒说，所以WWE的在线订户达到150万的订阅用户时，可能还未获得每年9,000万美元的营收，这就可以解释这些过低的预测。

“如果是这样，那么它就可以在某种程度上缓和目前的悲观情绪，”威金斯表示，“投资者肯定存在一些困惑，这就是你看到股价下跌的原因。”

巴里奥斯几乎没有对这些困惑作出解释。“我不想谈论这些合同的细节，”他表示，“我认为这相当典型，它们显然存在一些价格的不确定性，但是我们还没有对此进行过详细探究。”

而麦克马洪当初正是通过电视转播合同建立起了这样一份庞大的财富。他的事业开始于1972年，当时他为父亲的小型区域性摔跤宣传公司工作。十年后，他买下了父亲在公司的全部股权，开始着手打造全国性的WWE公司。他凭借按次付费观看服务增加了营收，同时覆盖了全美观众，并且独立打造了包括霍克·霍肯（Hulk Hogan）在内的摔跤选手明星，同时令自己成为了电视名人。随着电视收视率的不断增长，现场表演上座率也出现爆炸式增长。

麦克马洪在2000年首次跻身亿万富豪行列，持有该公司大量股份。但WWE股价在一年后经历下滑，直到大约13年后，到今年1月份才重新收复失地，而持有公司52%股份的麦克马洪借此重新踏入了亿万富豪的行列。不过现在他再一次掉出这个行列。

译 skins 校 丁盈幸