在发布三款新产品Hero5 Black、Hero5 Session与Karma的当天，GoPro股价一度大涨9.89%， 这种涨幅已经难得一见。

在过去一年多的时间里，GoPro这家运动相机厂商的股价经历了一段痛苦旅程，如蹦极般下跌，甚至一度跌破发行价的50%，刚上市四天股价翻倍的风光早已不再。

表面看来，这一切都始于与大疆的分手。原本因为运动摄像机与无人机天然适配性，GoPro与大疆2015年之前建立了良好的合作关系，大疆会建议客户使用GoPro来捕捉航拍图像，而GoPro会发布让人惊艳的无人机拍摄录影。

据大疆创新首席执行官汪滔所说，双方曾考虑生产一款有GoPro标志的无人机，但是GoPro想要三分之二的利润，但是汪滔认为大疆应获得二分之一的利润。利益分配只是表面原因，更深层次的矛盾在于双方都想争夺新一代消费级的航拍无人机市场份额。

但随着利益分配分歧的凸显以及各自在无人机上的野心，双方逐渐分道扬镳，与大疆合作的中介在一定程度上影响了GoPro的销量与收益。

除去因为少了大疆这样的合作方而带来的销量下滑之外，GoPro的问题更多的来自于自身。 这个主要面向极限爱好者的产品，始终还是一个小众的产品。内容社区的故事不再被资本买账，GoPro的发展一度陷入颓势，反馈在股市上，就是持续下跌的股价。  

C端用户还纷纷抱怨GoPro运动相机产品价格的昂贵，最终Hero4 Session销售数量也令人失望。事实上，从产品去年七月开卖后，六个月内两次降低价格，从原本的399美元调降到299美元，再调到现在的199美元，但仍然改变不了颓势。外界看到的只是股价下跌与销量下跌的恶性循环。

在2015年，新产品Hero4 Session定价太高销量不高，数据不及市场原先预期。GoPro在10月份发布的第三季度财报显示，第三季度净利润为1880万美元，较上年同期增长28.6%，盈利不及市场预期，股价在盘后交易一度暴跌。此外，公司表示要裁掉7%的员工，换掉娱乐部门的负责人，并且还发布了比第三季度更低的第四季度盈利预测。

而在今年一月份，GoPro表示受Hero4 Session售价降低的影响，公司去年第四季度的营收讲减少2100万美元，为4.35亿美元，低于市场预期，这一数据也低于该公司此前预计的5亿美元至5.50亿美元。GoPro第四季度的营收同比下滑了31%，低于2014年同期的6.339亿美元。

受此消息影响，GoPro股价在随后的一个交易日暴跌14.58%，12.48美元的收盘价跌破股票发行价24美元的50%。投资公司Raymond James分析师Tavis McCourt在投资者报告中表示，尽管GoPro产品在去年第四季度的市场需求非常疲软，但目前仍无法确定GoPro运动相机是否仅是一种潮流。

今年5月份，GoPro公布的2016年第一季度财报显示GoPro第一季度营收为1.835亿美元，比去年同期的3.631亿美元下滑49.5%，净亏损为1.075亿美元，去年同期的净利润为1680万美元。GoPro第一季度营收和第二季度营收展望均超出华尔街分析师预期，其盘后股价一度上涨逾3%，但随后转为下跌。

受销售业绩影响，原本预定于5月发布的Karma无人机被推迟。GoPro官方对上述季度财报也表现出了遗憾与无奈：“虽然我们不得不做出推迟发布的艰难决定，但是好在Karma的发布应该能够从购物旺季中受益。”

7月份，GoPro第二财报显示，第二季度营收同比下跌了47.4%，幅度超出分析师的预期。不过，GoPro宣布第二季度其运动摄像机的出货量为75.9万台，比第一季度增长8%，股票也有1%左右的小幅上涨。GoPro由盈利转向亏损，被迫削减近半的产品线。

就在9月20日，GoPro在滑雪胜地斯阔谷接连发布三款产品：最新版相机Hero5 Black、小型相机Hero5 Session与最引人注目的无人机Karma。受到新产品发布的影响，GoPro股票在周一常规交易中一度大涨9.89%。

从发布的产品中我们可以看见GoPro采取的“低价”策略， 399美元的Hero5 Black和299美元的Hero5 Session，既想保留现有用户不至于被其他运动相机厂商夺走，推出新版产品Hero5 Black ，也想占据一些特殊场景应用的市场份额而推出小型相机Hero5 Session。

Karma无人机无疑是另一个重要探索。GoPro在与大疆谈判破裂之后一直急于独自切入娱乐无人机市场，而Karma是其寄予厚望的第一代无人机。

之所以推出Karma可能有这四点原因，一是，运动相机是一款带有潮流性质的产品，有其一定的流行周期，在热度过后，市场趋于饱和，更新换代的消费需求减少。而运动相机与无人机具有天然的契合，利用类似iPhone与AppleWatch的捆绑销售策略，Karma可以提振运动相机的销量。

二是，据市场调查机构Radiant Insights报告显示消费级无人机的市场9年后将达49亿美元，娱乐无人机是一个巨大的市场。尽管前有大疆这样占市场份额大头的公司，但其无人机技术与规范等方面仍不完善，尤其是GoPro可以发挥其在运动相机领域的优势以及品牌影响力，研发有GoPro特色的无人机仍然有利可图。

三是，因为运动相机是一种功能简单的、应用场景单一的设备，这也就导致了GoPro产品种类单薄，用户容易被其他运动相机厂家或是高像素手机夺走。GoPro需要一款完全不同的产品来表明自己不只是一家现象公司，而是能长久发展为用户带来新意的公司。

四是，半年以来股价的大幅下跌，GoPro希望发布完全不同的产品来刺激股价。截至目前美股发布会当日收盘时，股价上涨2.34%至15.31美元，中盘曾一度大涨9.89%。

对于GoPro研发无人机产品，资本市场有着不同的看法。易观智库入口分析师赵子明曾对其资金供应链表示担心，“GoPro的市值在近期不断萎缩，耗资较大的无人机研发也很可能把公司拖垮。”但一位美银美林分析师表示，一个新的产品周期可以让“Zero”重新回到“Hero”，并预计GoPro在今年第四季度将重新开始盈利。

Karma的出现必然要拿来与欢喜冤家大疆的产品比较，Karma被看做GoPro在无人机技术上对大疆的追赶。但反过来，大疆在运动相机上也在向GoPro看齐。

一方面，大疆推出搭载高质量相机的无人机，转型成为一家航拍摄像器材厂商，另一方面，大疆还在不断拓展产品线，比如今年三月发布的MG-1农业植保机无人机，向农业方向推进。大疆还将在9月27日发布一款与Karma类似的折叠无人机。

刨除资本的因素不谈，从全球范围来看，消费级无人机的市场竞争环境十分恶劣。根据市场研究机构Frost & Sullivan的数据，大疆在全球消费级无人机市场的份额达到70%，大疆无疑已经成为消费级无人机中第一品牌，其后也有3D Robotics、BLADE、TBS、三星等众多强劲对手，前路凶险，不过拥有着GoPro品牌影响力以及捆绑销售策略，Karma的前景还未可知。